Waardebepaling van een assurantieportefeuille: hoe komt de vraagprijs tot stand?
Waarom “x maal provisie” te kort door de bocht is
Een van de eerste vragen bij verkoop luidt vrijwel altijd:
“Wat is mijn assurantieportefeuille waard?”
Het korte antwoord: dat hangt ervan af.
Het lange antwoord: van veel meer dan alleen provisie.
In dit artikel leg ik uit hoe de waarde van een assurantieportefeuille in de praktijk wordt bepaald, welke factoren écht tellen, waarom vuistregels misleidend zijn en hoe je voorkomt dat verwachtingen en realiteit te ver uit elkaar lopen.
1. De mythe van “x maal provisie”
Jarenlang werd in de markt gesproken over vaste multiples:
2× provisie
2,5× provisie
soms zelfs 3×
Die tijd ligt achter ons.
Waarom?
de markt is kritischer geworden
risico’s zijn zichtbaarder
financiering is selectiever
compliance en kosten drukken rendement
Provisie is een startpunt, geen eindstation.
2. Recurrente omzet: kwaliteit boven kwantiteit
De kern van iedere waardering is de voorspelbaarheid van cashflow.
Kopers kijken naar:
hoogte van de jaarlijkse provisie
stabiliteit over meerdere jaren
verhouding schade / leven / hypotheken
afhankelijkheid van provisieregimes
Belangrijker dan volume is de vraag:
“Hoe zeker is deze omzet over vijf jaar?”
Portefeuilles met stabiele schade- en MKB-inkomsten zijn daardoor structureel aantrekkelijker.
3. Kostenstructuur en rendement
Een veelgemaakte fout bij verkopers is om alleen naar omzet te kijken.
Kopers rekenen anders:
personeelskosten
huisvesting
IT en licenties
compliance-kosten
benodigde schaal
Een portefeuille die:
€ 300.000 provisie genereert
maar € 250.000 kost om te exploiteren
is fundamenteel iets anders dan een portefeuille met dezelfde omzet en € 150.000 kosten.
4. Klantprofiel en samenstelling
Niet iedere euro provisie is evenveel waard.
Waardeverhogend zijn:
MKB-klanten
spreiding over meerdere relaties
cross-sell potentieel
lage churn
Waardedrukkend werken:
grote concentraties
afhankelijkheid van één relatie
veel kleine, bewerkelijke particuliere klanten
Kopers betalen voor rust en schaalbaarheid.
5. Dossiervorming, compliance en digitalisering
Dit punt wordt vaak onderschat, maar is in de praktijk doorslaggevend.
Een portefeuille met:
complete dossiers
goede vastlegging
digitale toegankelijkheid
levert:
minder risico
minder werk
minder kosten na overname
Onvolledige dossiers leiden vaak tot:
prijsreductie
garanties
earn-out constructies
Compliance is daarmee niet alleen een verplichting, maar ook een waardecomponent.
6. Contractuele en operationele risico’s
Kopers kijken scherp naar risico’s die de cashflow kunnen aantasten:
lopende claims
discussies met verzekeraars
provisieafspraken die aflopen
afhankelijkheid van de verkoper als persoon
Hoe groter het risico, hoe:
lager de prijs
zwaarder de voorwaarden
Een goede voorbereiding maakt risico’s bespreekbaar vóórdat ze tegen je worden gebruikt.
7. Marktontwikkelingen en prijsvorming
De markt is nog steeds actief, maar realistischer.
Kenmerken van de huidige markt:
gezonde vraag naar schade- en MKB-portefeuilles
terughoudendheid bij leven en hypotheken
lagere multiples dan enkele jaren geleden
strengere selectie door kopers
Wie dit negeert, loopt het risico:
te lang te wachten
kopers af te schrikken
waarde te laten verdampen
Timing is onderdeel van waardering.
8. Verwachting versus realiteit
In gesprekken merk ik vaak:
verkopers kijken naar historisch succes
kopers kijken naar toekomstig risico
Dat spanningsveld is normaal.
Goede begeleiding vertaalt verwachtingen naar marktconforme scenario’s.
9. Waardebepaling is geen rekensom, maar een verhaal
De uiteindelijke waarde ontstaat uit:
cijfers
structuur
risico-inschatting
marktgevoel
Wie zijn portefeuille goed kan uitleggen, vergroot de kans op:
betere voorwaarden
snellere closing
minder discussie
Conclusie
De waarde van een assurantieportefeuille wordt niet bepaald door één factor, maar door de kwaliteit van de toekomstige cashflow.
Wie zich goed voorbereidt:
voorkomt teleurstelling
behoudt regie
onderhandelt sterker
En misschien wel het belangrijkste:
je weet waar je aan toe bent — nog vóórdat je verkoopt.
Call-to-actions – passend bij jouw praktijk
CTA 1 — Oriëntatieve waardebepaling
Benieuwd waar jouw portefeuille vandaag ongeveer staat?
Een realistische waardebepaling geeft rust en richting.
CTA 2 — Voorbereiding op verkoop
Kleine verbeteringen kunnen grote impact hebben op waarde.
Ik help bij het verkoopklaar maken van je portefeuille.
CTA 3 — Voor kopers
Zeker weten dat de prijs past bij risico en rendement?
Ik begeleid kopers bij waardering en onderbouwing.